上海银行顾建忠：商业银行发展科技金融的理论与实践

实践路径

基于上述理论依据和国际经验，结合中国实际，商业银行需构建覆盖“价值评估—产品创新—生态协同”的全周期服务能力，重点突破风险识别、收益匹配与资源整合三大瓶颈。

坚守耐心资本定位，重塑两个“逻辑”，成为科创资金的重要供应者。第一，重塑科技型企业信用风险评价逻辑，从关注现状向面向未来转变。做科技金融，首先是价值判断，其次才是技术判断，做长期资本、耐心资本就是要摒弃“爆米花”式赚快钱的思维，不仅要谋当前，更要谋长远。科技型企业高成长、高风险、轻资产、重研发，传统的“抵质押”担保思维和传统风险评价方式无法完全适配，必须转变评价理念和标准，重塑信用风险评价逻辑，引入投行思维，建立差异化的科技型企业价值评价体系。通过加强专业人才培养，加强细分行业研究，建立与PE、VC等机构的业务协同，以及借助外部专家等途径，深入研究科技型企业的行业属性、研发团队、研发投入、科技成果等创新要素，把握其全生命周期，在此基础上作出科学理性的分析判断。

第二，重塑科技金融风险收益平衡逻辑，从着眼短期利益、厌恶风险逻辑向着眼长期、风险收益平衡逻辑转变。在科技金融工作推进过程中，不仅需要创新思维，更要有战略思维；不能局限于短期、单笔的风险得失，而要进行长期、综合考量；不能被动地厌恶风险、逃避风险，而是要主动识别风险、经营风险，重新构建科技金融的风险收益平衡逻辑。一是确立投资组合思维。不能以单笔贷款的回报得失来评判与科技型企业的合作价值，而要从更多维度、更长跨度重新评估业务组合的整体收益，综合考量科技型企业未来成长所带来的合作空间。针对早期科技型企业特点，要运用战略孵化理念和投资组合策略，通过认股权、动态利率等机制平衡业务风险，提升企业的资本价值，与企业建立远期共赢合作模式，待企业发展壮大时通过创新机制“分享”收益、回补贷款风险。二是构建风险共担机制。信用风险不会消失，但可以分散、转移和分担。科技型企业早期的科技创新是全社会科技进步的重要环节，具有一定的社会性、公共性，离不开政府的扶持。要积极借助财政、产业资本、投资机构等各方资源，特别是加强与各类政策性担保机构、创新担保机制合作，进行风险共担。三是优化绩效考核机制，建立与科技金融相匹配的差异化考核体系，延长考核周期，放宽评价视角，在具体操作上可给予适度的营收或EVA补贴，适当提高科技型企业不良贷款容忍度。四是探索完善容错纠错、尽职免责机制，只要工作中履职尽责，没有道德风险和利益输送，没有主观故意或重大过失，就可以减责免责，从而为科技金融从业人员减轻思想负担，鼓励其积极担当作为。

发挥价值发现功能，成为科技价值和企业家价值的发现者。金融本质上是一种基于价值发现的资源配置机制，科技金融通过发现科技价值和科技型企业家的价值来实现资金的优化配置。要发挥价值发现功能，根本途径是提升对行业、企业、技术、人才等的认知、研判能力，尽可能减少信息不对称。

一是加强科技行业研究。高科技行业产业链长，分工协作复杂，企业兴衰迭代较快，开展行业研究至关重要。要聚焦区域重点产业体系和未来产业集群，对产业链上下游和细分赛道进行梳理，确定主攻方向进行精细化布局，精选目标客群。整合行业研究力量，加强行业研究人才梯队建设，规范研究方法、管理标准和成果要求，形成研究成果的常态化运用机制，最终引领赋能客户营销、产品服务、授信审批和风险管理等工作。

二是培养科技金融专业人才。科技金融人才既要懂金融，更要懂科技、懂创业，要了解特定领域科技发展现状趋势，能够与科技型企业家对话交流，能够认识、评判企业家的市场价值，树立与客户相伴成长的价值观。要加快培育科技金融客户经理、产品经理、风控经理等专业团队，能够突破传统信贷观念桎梏，具备投行投资思维，通过协同合作为客户提供综合金融服务方案。

发挥专业化经营优势，成为科技型企业全天候的合作者。科技金融专业性强，业务逻辑复杂，商业银行要着力提升专业化经营能力，形成前中后台协调合作的科技金融服务体系。

一是建立科技金融专营机构。聚焦高科技产业园区、高校或研究机构集聚的区域，设立科技金融专营部门或科技特色支行，打造科技金融服务高地，形成可复制、可推广的模式经验。逐步扩大科技金融特色团队在经营机构中的覆盖面，使科技金融成为一项主体业务。条件成熟的情况下，可探索设立科技金融事业部，在专业人才、信贷规模、EVA考核、营销费用等方面加大资源配置和政策倾斜力度，进一步完善符合科技金融特点的体制机制。

二是丰富科技金融专属产品。充分考虑科技型企业技术研发周期和用款需求，持续推进融资产品创新，提供全天候全周期服务。对于初创期的科技型企业创始人和高管，推出人才贷、创业贷等产品，提供创业启动资金。在科技成果转化阶段，结合政府风险补偿机制、知识产权质押、未上市企业股权质押等方式，研究开发期限较长的融资产品，提高科技型企业首贷、信用贷款、中长期贷款占比。对优质科技型企业，探索无还本续贷、随借随还等无缝续贷等模式。发挥信贷与投行产品组合优势，推进投贷联动，探索创投类贷款，努力满足科技型企业多场景下的不同融资需求。

三是完善科技金融专业审批机制。统一审批理念，以关注技术价值、企业成长性和持续经营能力为重点，设计科技型企业专属评价模型。集中科技金融审查审批力量，建立科技金融专属审批通道，设立科技金融审查审批专岗，不断提升专业化审批能力和效率。扩展贷后检查维度，利用投资机构等外部合作渠道掌握的信息，对科技型企业持续经营能力进行多重验证。

发挥资源要素撮合作用，成为科技金融生态圈的引领者。在资金侧，整合银行、证券、保险、私募股权投资、创业投资及担保、租赁、信托等金融资源，设计符合科技型企业发展阶段和资金需求的综合性服务方案。加强与产业资本合作，跟踪关注产业资本的股权链和供应链，挖掘优质项目和企业，与产业资本共同推进新兴产业发展。

在技术侧，加强与高校、科研院所、知识产权专业机构等的合作，提高对科技发展的认知和把握能力，捕捉科技产业化的机会。聚焦重点行业、重点领域，成立外部专家库，通过“引智”辅助业务决策，形成推动科技金融发展的合力。

在配套侧，强化跨部门协同与数据赋能，打破银企之间信息不对称的困境，支持商业银行与政府引导基金、产业园区合作设立科技专项信贷额度，对纳入国家重大技术攻关清单的企业实行“优先评审、额度保障、利率优惠”的差异化政策。商业银行应积极协助科技型企业对接政府补贴、政府引导基金、税收优惠、政策性融资担保等政策资源；深化与产业园区、行业协会、国有投资机构、优质孵化器等各类企业服务主体的整体合作，按照“一园一策”“一会一策”等设计服务方案。

发挥科技赋能，成为科技型企业的智慧伙伴。科技、产业与金融相互作用、接续发展，不断迭代发展的现代科技需要依靠金融支持来推动新产业、新业态、新动能的发展，同时也赋能金融业自身的技术进步，反过来提升科技金融服务能力。

例如，商业银行在建立符合科技型企业特点的信用评分评级和风险防控模型时，可以利用大数据、人工智能等技术手段，引入工商、税务、社保、海关、征信等外部数据信息，并结合自身积累的数据资源，将非标准化的信息转化为具有信用价值的信息，最大限度缓解银企信息不对称状况，从而在科技型企业客户筛选、业务尽调、审查审批、贷后预警等环节发挥精准、直观的参谋辅助作用。又如，利用数字化手段构建孵化器潜在客户或某一行业早期客户的识别评价体系，进行潜在目标客户画像分析，助力于高效拓展优质潜在客户批量化获取渠道。此外，还可利用信息科技推进融资产品线上化和信贷模式创新，提升科技型企业获取金融服务的便捷度。